Vivendi evalueert mogelijke scheiding van vier bedrijfsdivisies

Dealoverzicht

Op 29 april 2024 maakte Vivendi SE (OTC ADR: VIVHY, $10,51; marktkapitalisatie: $10,8 miljard) de winst voor het eerste kwartaal van 24 bekend en zei dat het op koers ligt om manieren te onderzoeken om zijn activiteiten op te splitsen in vier bedrijven en deze op beurzen te noteren. Vivendi, een toonaangevend mondiaal mediaconglomeraat, wil aandeelhouderswaarde ontsluiten door de afsplitsing na te streven van zijn Canal+ Groep, Havas, Vivendi’s belang in Lagardère met Prisma Media en een investeringsmaatschappij.

Op 13 december 2023 werd aangekondigd dat het bedrijf de haalbaarheid onderzoekt van een splitsing in meerdere beursgenoteerde entiteiten, gestructureerd rond Canal+, Havas, uitgeverij- en distributiemaatschappij (waaronder Lagardère en Prisma Media) en een investeringsmaatschappij. Volgens het management ervaren deze bedrijven een aanzienlijke groei in een internationale context die wordt gekenmerkt door talrijke investeringsmogelijkheden. De scheiding zou ervoor zorgen dat waarde wordt geleverd aan alle entiteiten die met de Groep verbonden zijn. Het zou de oprichting van onafhankelijke entiteiten vergemakkelijken, elk uitgerust met de nodige personele en financiële flexibiliteit, waardoor ze hun strategische groeidoelstellingen onafhankelijk zouden kunnen nastreven.

De reorganisatie is afhankelijk van de goedkeuring van de Raad van Commissarissen. Vervolgens zal er overleg plaatsvinden met medewerkers en vertegenwoordigingsorganen van de betrokken entiteiten. Na dit overleg zal goedkeuring worden gevraagd aan crediteuren en regelgevende instanties. Bovendien zal goedkeuring van de aandeelhouders van Vivendi op de jaarlijkse algemene vergadering, gepland voor april 2025, vereist zijn. De transactie zal naar verwachting twaalf tot achttien maanden in beslag nemen. De reorganisatie maakt het voor Vivendi noodzakelijk om de schulden te herstructureren en de financiering veilig te stellen, aangezien het garanderen van voldoende liquiditeit een belangrijk criterium is voor de scheiding.

Vivendi wordt bijgestaan ​​door haar gebruikelijke bankiers en financiële adviseurs bij het uitvoeren van de analyse van een mogelijke splitsing.

Reden van de deal

Sinds de distributie en notering van Universal Music Group in 2021 is Vivendi onderworpen aan een aanzienlijke conglomeraatkorting, resulterend in een opmerkelijke daling van de waardering en een beperking van haar vermogen om externe groei-initiatieven voor haar dochterondernemingen uit te voeren. Het management is van mening dat deze steile korting niet gerechtvaardigd is gezien de robuuste groeimogelijkheden die de groepsmaatschappijen, zoals Canal+ Group, Havas en Lagardère, ervaren. Deze bedrijven ervaren een gunstig investeringsklimaat.

In een voorstel dat op 13 december 2023 aan de Raad van Commissarissen werd gepresenteerd, adviseerde de Raad van Bestuur van Vivendi de mogelijkheid te onderzoeken om de onderneming op te splitsen in verschillende entiteiten, die elk op de aandelenmarkt genoteerd zullen worden, om het volledige ontwikkelingspotentieel van haar activiteiten te ontsluiten.

De groep zal worden opgesplitst in Canal+ Group, Havas, een bedrijf dat toezicht houdt op de uitgeverij- en distributieactiviteiten (Lagardère + Prisma Media), en een investeringsmaatschappij. Elk van deze entiteiten zal onafhankelijk worden en aan de beurs genoteerd worden. Na de reorganisatie zou Vivendi een beursgenoteerde onderneming blijven, die de groei van haar dochterondernemingen zou ondersteunen en de investeringen zou beheren.

Andere transacties

Op 9 juni 2023 kondigde Vivendi aan dat het goedkeuring had gekregen van de Europese Commissie om door te gaan met de voorgestelde fusie met de Lagardère-groep, op voorwaarde dat Vivendi twee verplichtingen nakwam: de verkoop van 100% van het aandelenkapitaal van Editis en de verkoop van het tijdschrift Gala. Op 21 november 2023 bevestigde Vivendi de voltooiing van de transactie met de Lagardère-groep, na de verkoop van het volledige geplaatste aandelenkapitaal van Editis aan International Media Invest op 14 november 2023, en de verkoop van Gala magazine aan Groupe Figaro op 21 november. 2023.

bedrijfsomschrijving

Vivendi SE (ouder)

Vivendi SE, opgericht in 1853 en met hoofdkantoor in Parijs, Frankrijk, is actief als entertainment-, media- en communicatiebedrijf in Europa, de VS, Azië en Afrika. Het houdt zich bezig met de muziek-, televisie-, videogames-, telecommunicatie- en uitgeverijsector, met divisies als Canal+ Group, Lagardère, Havas, Prisma Media, Gameloft, Vivendi Village, New Initiatives en Generosity and Solidarity. Op 31 december 2023 had Vivendi 72.958 werknemers.

Canal+ Groep (afgesplitst)

Canal+ Group is een vooraanstaand Europees mediabedrijf dat vooral actief is in de televisie-industrie. Het uitgebreide portfolio van televisiekanalen van de divisie richt zich op een breed scala aan interesses en demografische categorieën. Het is uitgebreid naar online streaming met diensten als myCANAL, zodat abonnees toegang hebben tot de inhoud. Canal+ Group heeft ongeveer 26,4 miljoen abonnees in bijna 50 landen.

Havas (afgesplitst)

Havas is een toonaangevend internationaal reclame- en communicatiebedrijf dat diverse marketing- en communicatieoplossingen levert aan klanten in verschillende sectoren over de hele wereld. Biedt traditionele reclame, digitale marketing, mediaplanning en -inkoop, public relations, merkadvies, ervaringsgerichte marketing en meer.

Publicatie en distributie (afgesplitst)

Uitgevers- en distributieactiviteiten zullen de activiteiten van Lagardère en Prisma Media beheren. Lagardère richt zich voornamelijk op het uitgeven van boeken en omvat een grote verscheidenheid aan genres, waaronder literatuur, onderwijs en geïllustreerde boeken. Prisma Media daarentegen is een grote uitgever van tijdschriften in Frankrijk en biedt een uitgebreid assortiment gedrukte en digitale titels op het gebied van nieuws, lifestyle, entertainment en mode.

Beleggingsmaatschappij (afgesplitst)

De investeringsmaatschappij zal belangen houden in een reeks cultuur-, media- en entertainmentbedrijven, zowel beursgenoteerde als niet-beursgenoteerde entiteiten, als onderdeel van haar strategie om haar investeringsportefeuille te diversifiëren.